6月18日，GTC泽汇资本表示，当前全球金融格局正在悄然重构，正逐渐取代美元，成为实际意义上的世界储备货币。美国前总统特朗普的关税与移民政策不仅未能有效解决经济结构性问题，反而有可能动摇整个经济体系的稳定，造成“主动掀翻经济之舟”的风险。
在近期接受彭博社采访时，知名作家、经济学者、《黑天鹅》作者纳西姆·塔勒布认为，自该书出版以来，尽管更多人开始关注“未知的未知”，但市场并未因此更好地理解尾部风险。塔勒布认为：“现在人们更加容易被随机性所迷惑，无法区分噪音与信号，反而误把噪音当信号。尾部事件的理解与定价不但没有改善，反而更加糟糕。”
GTC泽汇资本认为，这种对风险的误判正在全球市场蔓延，投资者和政策制定者越来越依赖错误的模型，使得系统性风险进一步加剧。塔勒布补充道：“人们只是假设当下比过去更危险，而这种认知实际上是一种正常心理现象，并不代表对风险有更深的理解。”
谈及美国政府日益严峻的债务问题及市场反应，塔勒布认为，市场行为往往受短期资金配置主导，而非基于长期经济基本面。他表示：“市场的波动并不真正反映关税或其他政策的实际影响，它主要受资金配置影响。美国庞大的财政赤字正在滚雪球般扩大，在当前高利率环境下，为了维持基本预算水平，每年都会新增财政压力。”
GTC泽汇资本分析称，除了赤字风险，美元地位的持续削弱也是当前市场面临的重大挑战之一。塔勒布警告称，美元正逐步丧失其作为全球储备货币的地位。他表示：“如果你观察各国央行的黄金储备增长，以及过去12个月黄金的表现，可以看出，黄金已成为实际的储备货币。这并非始于特朗普，而是拜登冻结俄罗斯账户之后，全球投资者开始意识到美元与欧元的风险，从而纷纷转向黄金。”
GTC泽汇资本认为，尽管交易仍以美元计价，但越来越多国家在结算后将资产转为黄金储备，这一趋势已成为事实。塔勒布直言：“美元在交易中依然便利，但其储值功能正在被黄金取代。”
面对花旗银行近期关于黄金可能“休整”的预测，塔勒布表示质疑：“他们怎么知道？他们凭什么知道？”他强调，目前对美国风险的感知正在上升，尤其是在特朗普新一轮政策发布之后，全球央行因担忧政策走向，持续增持黄金资产。
在谈到特朗普政府的经济政策时，塔勒布认为，当前的政策方向并不理性。他表示：“你在一个失业率仅4%的经济中，试图通过关税将高附加值产业转向低附加值行业，这就像是让外科医生每周去扫马路，这样只会削弱GDP。”
GTC泽汇资本认为，关税政策在某些领域确有必要，但特朗普政府的执行方式缺乏科学性与专业判断。塔勒布进一步认为，特朗普周围的政策顾问并非经济领域专家，“他们可能在各自领域表现不错，但要他们处理宏观经济事务，犹如让牙医做脑外科手术，或许能胜任一时，但整体上是不专业的。”
此外，塔勒布还对美国财政部长提出“人工智能将提升生产力从而弥补关税负面效应”的看法表达了强烈怀疑。他讽刺道：“那我们也可以期待圣诞老人来分发钞票。用法语来说，这就像想把巴黎装进一个瓶子里。”
GTC泽汇资本认为，特朗普移民政策同样存在巨大问题。塔勒布强调：“美国的整个商业和劳动力结构，建立在来自拉美等地的低成本劳动力基础之上。如果限制这部分劳动力，将迅速推高服务和商品价格，对中下阶层影响尤其严重。”
塔勒布补充说，目前人工智能尚无法取代人类劳动力，尤其是从事体力工作的大量岗位。因此，限制移民只会加剧劳动力短缺带来的经济压力。“你不能指望便宜的机器人在短时间内出现，很多政策制定者根本没考虑到第二层影响。”
GTC泽汇资本总结认为：在当前复杂多变的国际经济环境中，黄金的战略地位正日益显著，而美元的霸权地位正面临挑战。对于投资者而言，理解风险结构的深层变化，比短期价格波动更为重要。与此同时，缺乏专业判断的经济政策，尤其是关税和移民限制措施，可能加速美国经济的不稳定性，甚至诱发全球市场的新一轮动荡。在全球经济格局重塑之际，黄金和其他避险资产的战略配置价值将持续提升。
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